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中金黄金(600489)短期估值偏高 未来公司盈利能力有望逐步提升

文章来源: 发布时间:2016-8-5

中金黄金(600489)短期估值偏高 未来公司盈利能力有望逐步提升

有色金属概念、新上海概念、中盘概念、高价概念、沪深300概念、送转概念、QFII持股概念、注资承诺概念、稀缺资源概念、聊城治癫痫哪家医院好定向增发概念、中字头概念、黄金股概念。

美元贬升等相关性:黄金具有金属和金融的双重属性哪家医院治癫痫病好,并具备避险保值功能。由于黄金的金融属性,从布雷顿森林体系解体以来,美国经济以及美元走势对黄金价格的影响较大,黄金价格以美元定价,如果美元流动性过剩加剧导致贬值趋势,黄金会因避险功能而相应被追捧,反之,通常走弱。

贵重金属概念:公司拥有国家黄金生产主管部门核准的开采黄金矿产特许经营权,2008年公司生产(加工)标准金78.63吨,矿产金11.63吨,较上年同期分别增加10.82%,148.50%;生产电解铜8561吨,含量铜12572吨;白银39.66吨;硫酸19.78万吨;铁精矿5.1万吨。

金矿项目:2009年4月信息,久盛公司(2009年8月拟收购其10%股权,收购完成后其将成为公司全资子公司)现保有资源量/储量135.833吨,设计总体开发规模为采、选综合处理能力5000吨/日,项目建设总投资91899万元,其中27600万元通过增资扩股向股东筹得,公司按持股90%出资24840万元。

西南证券:"中性"评级

基于2009-2011年200元、190元、185元的金价下,我们预计公司2009-2011年EPS为0.54元、0.79元和0.9贵阳治疗儿童癫痫的医院7元,考虑夹皮沟等矿注入不扩张股本,2010-2011年EPS为0.97元和1.16元,金价敏感性为0.1元/10元,短期估值偏高,下调评级至"中性"。

国都证券:给予短期"推荐"

我们预计公司2009-2011年实现每股收益分别为0.56元、0.92元、1.15元,对应动态市盈率分别为89倍、54倍、43倍,P/B为9.7倍;我们看好公司对资产注入与整体上市的积极态度与明确进程安排,未来公司盈利能力有望逐步提升,且在通胀预期下公司不失为较好的投资品种,首次给予短期-推荐,长期-A 的投资评级。提示矿山投产的不确定性及黄金价格大幅波动的风险。

国元证券:维持"推荐"评级

预计可增加资源储量近100吨左右,由于该5家企业均为在生产企业,收购完成后可以增加公司自产金产量,增强盈利能力。下半年黄金的价格将维持高位,铜、硫酸的价格有望高于上半年,公司2009、2010年的每股收益将为0.55元、0.78元,且公司拥有的资源量将逐步增加,我们继续维持公司推荐的投资评级。

中金公司:"审慎推荐"评级

公司明确的资产注入时间表以及丽江治好癫痫大概要多少钱顺利的实施进度使公司享有A股上市的三大黄金公司中最高的估值水平,目前股价对应2009年的动态PE为105倍。如果采用资源估值的方法,以2009年末预计储量计算的每克黄金企业价值仅84元,处于A股中的低端,我们维持对公司"审慎推荐"的评级。

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